食品饮料行业周报：节前销售倒计时 名优酒批价上行

大众品公司业绩分化较为严重，如立高食品、巴比食品、桃李面包、妙可蓝多等Kaiyun均以负增长收场，紫燕食品、欢乐家、中炬高新、光明乳业增长显著，增长多得益于原材料成本下降 投资建议： （1）估值面：截至24/2/4 食品饮料（申万）PE-ttm 为22.46x，处于2010 年1月以来的10%分位，处于超跌状态，其中白酒（申万）为22.67x，处于2010年1 月以来的30%分位，考虑到白酒行业蓄水池对收入和利润的调节作用，目前白酒估值处于历史更低位置。从估值层面，食品饮料均具有配置价值。

食品饮料行业周报：酒企业绩稳健增长 一季度开局表现靓丽

投资建议： （1）估值面：截至24/4/30 食品饮料（申万）PE-ttm 为24.45，处于2010 年1月以来的15%分位，处于超跌状态，其中白酒（申万）为24.77x，处于2010年1 月以来的36%分位，考虑到白酒行业蓄水池对收入和利润的调节作用，目前白酒估值处于历史更低位置。从估值层面，食品饮料均具有配置价值。 （2）基本面：白酒：中长期来看，行业调整期重点关注业绩稳定性强的高端白酒和区域酒。1）短期来看，目前酒企春节旺季结束，后续即将进入节后淡季，春节销售略超预期。

5月17日国泰国证食品饮料行业指数C净值上涨1.25%

5月17日，截至收盘，国泰国证食品饮料行业指数C（015040）较前一交易日净值上涨1.25%，跑赢上证指数，单位净值为0.90，累计净值为0.9024。国泰国证食品饮料行业指数C基金成立于2022年2月16日，最新规模为8225.76万元，基金经理为梁杏，其在管基金情况如下所示：梁杏，现管理28只基金，详情见下表：基金名称基金代码截止日期周净值增长率（%）月净值增长率（%）年净值增长率（%）国泰中证全指软件ETF联接A0126362024-05-17-0.370.93-32。

【兴证策略】5月行业精选：食饮、电新、光模块、电子

4、估值 估值维度主要考察行业PB估值近五年分位数。一级行业层面，30个行业中有23个行业PB估值分位数低于30%，其中煤炭、通信、公用事业、石油石化和汽车估值分位相对较高，食品饮料、建筑装饰、房地产、非银金融和建筑材料估值分位相对较低。 二级行业层面，商用车、黑色家电、航海装备Ⅱ、影视院线、工业金属PB估值分位相对较高，白酒Ⅱ、饮料乳品、基础建设、生物制品和旅游零售ⅡPB估值分位相对较低。 5、一级Kaiyun、二级行业比较信息汇总 三、5月重点行业推荐 1、食品饮料：财报彰显盈利韧性。

食品饮料行业周报：多家酒企或提价 关注糖酒会催化

投资建议： （1）估值面：截至24/3/8 食品饮料（申万）PE-ttm 为24.12，处于2010 年1月以来的13%分位，处于超跌状态，其中白酒（申万）为24.42x，处于2010年1 月以来的35%分位，考虑到白酒行业蓄水池对收入和利润的调节作用，目前白酒估值处于历史更低位置。从估值层面，食品饮料均具有配置价值。 （2）基本面：白酒：中长期来看，行业调整期重点关注业绩稳定性强的高端白酒和区域酒。1）短期来看，目前酒企春节旺季已经结束，进入节后淡季，春节销售略超预期，但是。